اكتتاب مبدئي لعملة

(تم التحويل من Initial coin offering)

الاكتتاب المبدئي للعملة initial coin offering (ICO) أو initial currency offering، هو نوع من التمويل باستخدام العملات المشفرة. تتم معظم عملية الاكتتاب عن طريق التمويل الشعبي لكن الاكتتاب المبدئي الخاص للعملات أصبح الأكثر شيوعاً. في الاكتتاب المبدئي للعملات، يتم بيع كمية من العملات المشفرة على شكل "عملات رمزية" tokens إلى المضاربين أو المستثمرين، في مقابل عملة قانونية أو عملات مشفرة أخرى مثل البت‌كوين أو الإثريوم. يتم الترويج للعملات الرمزية المباعة كوحدات خيالية مستقبلية للعملة إذا أو عندما تحقق هدف تمويل الاكتتاب المبدئي للعملة وإطلاق المشروع. في بعض الحالات مثل عملات الإثريوم الرمزية يستلزم استخدام النظام لهذا الغرض.

يمكن أن يكون الاكتتاب المبدئي للعملات مصدراً لرأسمال الشركات الناشئة.[1] كما يسمح الاكتتاب المبدئي للعملات للشركات الناشئطة بتجنب الامتثال للوائح والوسطاء مثل أصحاب رؤوس الأموال والمصارف والبورصات.[2] قد تتم عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات خارج التنظيمات القائمة،[3][4] اعتماداً على طبيعة المشروع، أو حظره تماماً في بعض الولايات القضائية، مثل الصين وكوريا الجنوبية.

كانت عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات عرضة لانتهاكات قانون الاحتيال والأوراق المالية.[5][6][7][8] أقل من نصف عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات أمكنها الاستمرار أربعة أشهر بعد الاكتتاب،[9] بينما نصف عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات التي بيعت في 2017 فشلت بحلول فبراير 2018.[10] على الرغم من سجل الفشل وانخفاض أسعار العملات، شهدت الفترة من يناير إلى يونيو 2018 رقماً قياسياً بلغ 7 مليارات دولار عبر عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات.[11]

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

التاريخ

تمت أول عملية بيع لعملات رمزية (التي تُعرف أيضاً بالاكتتاب المبدئي للعملات) عن طريق ماستركوين في يوليو 2013. جمع الإثريوم أموالاً ببيع عملات رمزية في 2014، بارتفاع 3.700 ب.ك. في أول 12 ساعة، بما يعادل 2.3 مليون دولار في ذلك الوقت.[12]

انتشرت عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات وبيع العملات الرمزية في 2017. وكان هناك 18 موقع وب على الأقل يتتبع عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات قبل منتصف السنة.[13] في مايو، حققت عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات على متصفح وب جديد يسمى بريڤ حوالي 35 مليون دولار في أقل من 30 ثانية.[14] حققت عملية اكتتاب مبدئي للعملات قام بها مطور تطبيق الرسائل القصيرة كيك في سبتمبر 2017 ما يقارب 100 مليون دولار. في مطلع أكتوبر 2017، جرت عمليات اكتتاب مبدئي لعملات بإجمالي 2.3 بليون دولار خلال 2017، أي أكثر بعشرة أضعاف من جميع عمليات الاكتتاب المبدئي للعملات التي جرت في 2016.[15][16][17][18] في نوفمبر 2017، كان هناك حوالي 50 اكتتاب خلال الشهر،[19] حيث عقدت أنجحها في يناير 2018، بقيمة مبيعات 257 مليون دولار (200 مليون دولار خلال الساعة الأولى من عملية البيع).[20]



تعريف

الاكتتاب المبدئي للعملات هو وسيلة غير منظمة يتم من خلالها جمع الأموال لمشروع عملة رقمية جديدة تتأسس على البلوكشين. الاكتتاب المبدئي للعملات هو حملة لبيع الرموز يتم الترتيب لها من قبل الشركات الناشئة لتجاوز عملية جمع رأس المال الصارمة والمنظمة التي يتطلبها أصحاب رؤوس أموال أو البنوك. في حملة الاكتتاب المبدئي للعملات، أو حملة بيع الرموز خلالها يتم بيع نسبة مئوية من العملة الرقمية المشفرة إلى الداعمين للمشروع، أي المستثمرين أو المشترين لعملة المشروع.[21]

هذه العملة يمكن شرائها من حملات البيع المبكرة تسمى Pre-ICO، أي بيع الرموز قبل اطلاق الاكتتاب المبدئي للعملات ومقابل البت‌كوين أو الإثريوم أوالدولار أو اليورو، ولكن لا يحصل المستثمر على الرموز أو عملة المشروع مباشرة وإنما بعد إطلاق عملية الاكتتاب المبدئي للعملات. ما يميز Pre-ICO تكون فيه نسبة البونص أو الأرباح عالية على عكس فترة الاكتتاب المبدئي للعملات وPre-ICO هو الدعم الأساسي الأولي.

حملة الاكتتاب المبدئي للعملات هي حملة يحصل فيها المستثمر على الرموز أو عملة المشروع مباشرة إلى محفظته المتأسسة على احد البلوكشين الذي يختارها المشروع ومن أهمها إثريوم. غير أن نسبة البونص على عملات المشروع أثناء الاكتتاب المبدئي للعملات تكون منخفظة على حسب ما تم برمجته من المشروع.

العملات الرمزية

العملات الرمزية token، هي رموز مميزة للمشروع و لكل مشروع رموزه الخاصة، وكأنه يقدم لك اسهم من الشركة، مقابل إستثمارك، الرموز تكون محدد في عدد معينن لا يمكن الزيادة أو النقصان فيه بعد إطلاق الاكتتاب المبدئي للعملات أو Pre-ICO. أيضا يتم توزيع هذه الرموز على المستثمرين أو أشخاص أو الذي يريد الشراء، على فريق المشروع من العدد الإجمالي للرموز يمكن أن يحتفظ بنسبة منها كإحتياطي، وسبب العدد المحدد للرموز هو القيمة، أي كلما كان الشيئ محدود في العالم زادت قيمته.

إذن قلنا المشروع المنظم للاكتتاب المبدئي للعملات يحصل على مال يستثمره في تطوير فكرة المشروع، المشتثمر أو الشخص يحصل على الرموز. هذه الرمز بعد إنتهاء فترة الاكتتاب المبدئي للعملات يمكن تداولها في أي منصة مثلها مثل البيتكوين، أو أي عملة يمكن صرفها.


نقد

كآلية للتحايل

كفقاعة

المقالة الرئيسية: فقاعة العملات المشفرة

التنظيم

الولاية القضائية تعليقات
أستراليا ASIC issued guidance in September 2017 stating that the legality of an ICO depends upon its detailed circumstances.[22][المصدر لا يؤكد ذلك][23]
كندا Working on regulating ICOs.[24]
الصين On September 4, 2017 seven Chinese financial regulators officially banned all ICOs within the People's Republic of China, demanding that the proceeds from all past ICOs be refunded to investors or face being "severely punished according to the law".[25][26][27] This action by Chinese regulators resulted in large sell-offs for most cryptocurrencies.[27] Prior to the Chinese ban, ICOs had raised nearly $400 million from about 100,000 Chinese investors.[28] A week later, however, a Chinese financial official stated on Chinese national television that the ban on ICOs is only temporary until ICO regulatory policies are in place.
فرنسا As of October 2017, the Autorité des marchés financiers (AMF) was working on regulations governing the use of blockchain technology in capital raising transactions.[29]
هونگ كونگ The Securities and Futures Commission released a statement in September 2017 explaining that tokens may constitute securities for purposes of the Securities and Futures Ordinance, in which case dealing in such tokens would be a regulated activity under Hong Kong law.[30]
جزيرة مان Working on regulating ICOs.[31]
جرزي In December 2017, Arc Fiduciary Ltd, based in Jersey, launched the "Arc Reserve Currency", an asset-backed cryptocurrency based on the Ethereum blockchain.,[32] working closely with the Jersey Financial Services Regulator to achieve a workable regulatory solution for the ICO[33] The Arc Reserve Currency does not have a continuing regulatory status, but it is a notable example of how cryptocurrency operators are increasingly working with regulators to improve the investment landscape for holders of cryptocurrencies.
نيوزيلندا In October 2017, the Financial Markets Authority (FMA) released guidelines on the current regulatory environment in regards to ICOs.[34]
جبل طارق In October 2017, the government of Gibraltar established a framework for regulating distributed ledger technology (DLT) companies, which came into law on January 1, 2018. It encompasses ICOs and subjects them to financial controls and standards.[35]
كوريا الجنوبية The Korean Financial Services Commission prohibited ICOs in September 2017 and promised "stern penalties" for violations.[36][37]
سويسرا Although Switzerland was previously viewed as a friendly jurisdiction to coin offerings, the Swiss Financial Market Supervisory Authority announced an investigation of an unspecified number of coin offerings in September 2017, and would examine whether these offerings were in compliance with Swiss regulations.[37][38]
الإمارات العربية المتحدة The Abu Dhabi Global Market issued official guidance on ICOs in October 2017.[39]
الولايات المتحدة In July 2017 the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) indicated that it could have the authority to apply federal securities law to ICOs.[40] The SEC did not state that all blockchain tokens (ICOs) would necessarily be considered securities, but that determination would be made on a case-by-case basis.[41] The SEC action may encourage more mainstream investors to invest in ICOs,[42][43] although ICOs typically prevent U.S. investor participation in order to remain out of the jurisdiction of the United States government.[44]

The SEC charged Maksim Zaslavskiy for fraud in September 2017 in connection with the ICOs for RECoin and DRC World.[45] The SEC ruled that celebrity ICO endorsements must disclose the amount of any compensation paid for the endorsement.[46] In December 2017, the SEC issued an order stating that the utility-token ICO of Munchee Inc. was classified as a security.[3] In April 2018 the SEC charged two co-founders of Centra Tech, Inc., with running a fraudulent ICO that raised more than $32 million in 2017. The company had drawn endorsements from celebrities including Floyd Mayweather Jr. and DJ Khaled.[47]

انظر أيضاً

المصادر

  1. ^ Higgs, Stan (September 20, 2017). "Japanese Billionaire: ICOs 'Democratize Venture Financing'". CoinDesk. Retrieved 2017-09-21.
  2. ^ Schueffel, Patrick (2017). The Concise Fintech Compendium. Fribourg: School of Management Fribourg/Switzerland.
  3. ^ أ ب "Company Halts ICO After SEC Raises Registration Concerns". SEC. Retrieved 2017-12-15.
  4. ^ "Carey Olsen and JTC advise ARC Fiduciary Ltd on Jersey's first ICO". Carey Olsen. Retrieved 2017-12-15.
  5. ^ Shifflett, Shane; Jones, Coulter (May 17, 2018). "Buyer Beware: Hundreds of Bitcoin Wannabes Show Hallmarks of Fraud". Wall Street Journal. Retrieved May 18, 2018.
  6. ^ "ICO – HOWEYCOINS If You Responded To An Investment Offer Like This, You Could Have Been Scammed – HoweyCoins Are Completely Fake!". Investor.gov. U.S. Securities and Exchange Commission. Retrieved May 18, 2018.
  7. ^ Chohan, Usman. "Initial Coin Offerings (ICOs): Risks, Regulation, and Accountability". Regulation of Financial Institutions Journal. Discussion Paper Series: Notes on the 21st Century. doi:10.2139/ssrn.3080098. Retrieved 8 February 2018.
  8. ^ "ICO Bubble? Startups Are Raising Hundreds of Millions of Dollars Via Initial Coin Offerings". Inc.com. 14 July 2017. Retrieved 2017-07-18.
  9. ^ Kharif, Olga (9 July 2018). "Half of ICOs Die Within Four Months After Token Sales Finalized". Bloomberg. Retrieved 13 July 2018.
  10. ^ Hankin, Aaron (February 26, 2018). "Nearly half of all 2017 ICOs have failed". Fortune. Retrieved May 4, 2018.
  11. ^ Robertson, Benjamin (2 August 2018). "Crypto Bulls Pile Into ICOs at Record Pace Despite Bitcoin Rout". Bloomberg. Retrieved 2 August 2018.
  12. ^ Rooney, Kate (2018-05-01). "Ethereum falls on report that the second-biggest cryptocurrency is under regulatory scrutiny". CNBC. Retrieved 2018-09-11.
  13. ^ "The Ultimate List of ICO Resources: 18 Websites That Track initial Cryptocurrency Offerings". www.startupmanagement.org. Retrieved 2017-05-31.
  14. ^ "$35 Million in 30 Seconds: Token Sale for Internet Browser Brave Sells Out". CoinDesk. May 31, 2017. Retrieved 2017-06-01.
  15. ^ "Coinschedule ICO Stats". Coinschedule. October 3, 2017. Retrieved 2017-10-03.
  16. ^ Hof, Robert (August 25, 2017). "Why initial coin offerings are exploding – and how companies can avoid the landmines". siliconANGLE.com. Retrieved 2017-08-31.
  17. ^ "Bankers Ditch Fat Salaries to Chase Digital Currency Riches". Bloomberg.com. 2017-07-25. Retrieved 2017-08-05.
  18. ^ "CoinDesk ICO Tracker". CoinDesk. September 1, 2017. Retrieved 2017-09-14.
  19. ^ "ICOarray". icoarray.com. Retrieved 2017-11-09.
  20. ^ "Elite Performing ICO's of 2017". Investing in Cryptocurrency (in الإنجليزية الأمريكية). Retrieved 2018-01-03.
  21. ^ ما هو ICO او Initial Coin Offering أو العرض الأولي للعملة الرقمية المشفرة، كريبتو أراب
  22. ^ "Subscribe | theaustralian". www.theaustralian.com.au. Retrieved 2017-10-09.
  23. ^ "ASIC provides guidance for initial coin offerings". Australian Securities and Investments Commission. September 28, 2017. Retrieved 2017-11-23.
  24. ^ Stanley, Aaron (September 6, 2017). "ICO Ban? Canada's Regulators Are Giving One Token Sale a Big Break". CoinDesk. Retrieved 2017-09-07.
  25. ^ Chuan, Tian (September 4, 2017). "China Outlaws ICOs: Financial Regulators Order Halt on Token Trading". CoinDesk. Retrieved 2017-09-04.
  26. ^ Information and Communication Technology (September 4, 2017). "Seven departments on the prevention of tokens issued financing risk notice". Ministry of Industry and Information Technology. Retrieved 2017-09-04.
  27. ^ أ ب Vigna, Paul (September 4, 2017). "China Bans Digital Coin Offers as Celebrities Like Paris Hilton Tout Them". The Wall Street Journal. Retrieved 2017-09-05.
  28. ^ Ou, Elaine (September 6, 2017). "Go Ahead, Try to Stop Initial Coin Offerings". Bloomberg View. Retrieved 2017-09-07.
  29. ^ "France Is Close to Issuing a Position on ICOs". CoinDesk (in الإنجليزية الأمريكية). 2017-10-09. Retrieved 2017-10-10.
  30. ^ "Statement on initial coin offerings". Securities and Futures Commission. 2017-09-05. Retrieved 2017-10-24. {{cite web}}: Cite has empty unknown parameter: |dead-url= (help)
  31. ^ Higgs, Stan (September 6, 2017). "ICOs Welcome: Isle of Man to Unveil Friendly Framework for Token Sales". CoinDesk. Retrieved 2017-09-07.
  32. ^ "Arc Reserve Currency Homepage". Retrieved 15 December 2017.
  33. ^ "Carey Olsen and JTC advise ARC Fiduciary Ltd on Jersey's first ICO". Retrieved 15 December 2017.
  34. ^ "Initial coin offers". New Zealand Financial Markets Authority. Retrieved 15 November 2017.
  35. ^ "Government confirms introduction of Government confirms introduction of confirms introduction of Distributed Ledger Technol Distributed Ledger Technology (DLT) ogy (DLT) Regulatory Framework Regulatory Framework in January 2018 in January 2018".
  36. ^ "South Korea bans raising money through initial coin offerings". Reuters. 2017-09-29. Retrieved 2017-10-09. {{cite news}}: Cite has empty unknown parameter: |dead-url= (help)
  37. ^ أ ب Popper, Nathaniel (2017-09-29). "New Virtual Currencies Hit Barriers in U.S. and 2 Other Nations". The New York Times (in الإنجليزية الأمريكية). ISSN 0362-4331. Retrieved 2017-10-09.
  38. ^ "FINMA is investigating ICO procedures". FINMA. Retrieved 2017-11-11.
  39. ^ Diaa, Sarah (2017-10-09). "Abu Dhabi Global Market sets guidance on initial coin offerings, virtual currencies". GulfNews. Retrieved 2017-10-09. {{cite news}}: Cite has empty unknown parameter: |dead-url= (help)
  40. ^ Higgins, Stan (July 25, 2017). "SEC: US Securities Laws 'May Apply' to Token Sales". CoinDesk. Retrieved 2017-07-25.
  41. ^ del Castillo, Michael (July 26, 2017). "'Not a Surprise': Blockchain Industry Saw SEC ICO Action Coming". CoinDesk. Retrieved 2017-07-26.
  42. ^ Mougayar, William (July 26, 2017). "Token Summit Creator: SEC ICO Guidance a 'Breath of Fresh Air'". CoinDesk. Retrieved 2017-07-26.
  43. ^ خطأ استشهاد: وسم <ref> غير صحيح؛ لا نص تم توفيره للمراجع المسماة crowdfundinsider.com
  44. ^ Buntinx, JP (July 29, 2017). "Blockchain CEOs Respond to SEC ICO Verdict". The Merkle. Retrieved 2017-07-29.
  45. ^ Buhr, Sarah. "The SEC has charged two initial coin offerings with defrauding investors". TechCrunch (in الإنجليزية). Retrieved 2017-10-09.
  46. ^ Higgins, Stan (3 November 2017). "SEC: Celebrity ICO Endorsements Could Be Illegal". CoinDesk. Retrieved 3 November 2017. {{cite news}}: Cite has empty unknown parameter: |dead-url= (help)
  47. ^ Al-Muslim, Aisha (April 2, 2018). "SEC Charges Startup Co-Founders with Fraudulent Initial Coin Offering". The Wall Street Journal.
تمّ الاسترجاع من "https://www.marefa.org/w/index.php?title=اكتتاب_مبدئي_لعملة&oldid=1938774"