اتفاقية إعادة شراء

اتفاقية إعادة الشراء repurchase agreement، أو ريپو repo، هو أحد أشكال الاقتراض قصير الأجل، وخاصة في السندات الحكومية. يبيع الوكيل السندات الأساسية للمستثمرين ويشتريها مرة أخرى بعد فترة وجيزة، عادة في اليوم التالي، بسعر أعلى قليلاً.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

الريپو كمعادلة رياضية

اتفاقية إعادة الشراء، أو ريپو، أو اتفاقية البيع والشراء، هي معاملة مالية تتم في تاريخ الصفقة tD بين الطرف A والطرف B:

(i) A سيقوم في التاريخ القريب ببيع سند معين S حسب السعر المتفق عليه PN إلى الطرف B
(ii) A سيقوم في التاريخ البعيد tF (بعد tN) بإعادة شراء السند S من الطرف B بالسعر PF الذي تم الاتفاق عليه مسبقاً في تاريخ الصفقة.

إذا تم افتراض أسعار فائدة إيجابية، فمن المتوقع أن يكون سعر إعادة الشراء PF أكبر من سعر البيع الأصلي PN.

الفرق بين السعرين (معدلة حسب الوقت) يطلق عليها معدل الريپو، وهو معدل الفائدة السنوي للمعاملة. يمكن تفسيره على أنه سعر الفائدة للفترة بين "التاريخ القريب" و"التاريخ البعيد".


الغموض في استخدام صطلح ريپو

أثار مصطلح ريپو الكثير من الالتباس: هناك نوعين من المعاملة التي


البنية والمصطلحات الأخرى

يلخص الجدول التالي المصطلح:

ريپو ريپو معكوس
المشارك المقترض
البائع
مستقبل النقود
المقرض
البائع
مقدم النقود
Near leg بيع السندات شراء السندات
Far leg شراء السندات بيع السندات

آجال استحقاق الريپو

أنواع الريپو

الاستخدامات

بالنسبة للبائع، يعتبر الريپو فرصة للاستثمار النقدي لفترة زمنية حسب الاتفاق (عادة ما تكون الاستثمارات الأخرى محدودة الفترة). وهي استثمارات مضمونة قصيرة الأجل وأكثر أمناً نظراً لأن المستثمر يحصل على ضمانات. السيولة السوقية لليپو جيدة، وأسعار صرفه تنافسية للمستثمرين. الصناديق النقدية هي مجموعة ضخمة من مشتري اتفاقيات الشراء.

بالسنبة للمتداولين في شركات التداول، يستخدم الريپو لتمويل مواقف مالية طويلة الأجل، الحصول على تكاليف تمويل أرخص للاستثمارات المضاربة الأخرى، وتغطية المراكز الماليةالقصيرة في السندات.


استخدام الاحتياط الفدرالي الأمريكي للريپو

استخدام بنوك الاحتياط الهندية للريپو

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

المخاطر

التاريخ

حجم السوق

انظر أيضاً

المصادر

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-09-11/decade-after-repos-hastened-lehman-s-fall-the-coast-isn-t-clear

وصلات خارجية